5月14日晚绍兴隔热条PA66厂家，威帝股份三次告示宽限回复上交所问询函。

近期，威帝股份拟以10.95亿元现款收购江苏玖星精密科技股份有限公司（以下简称“玖星精密”）近91的股份。而威帝股份的年利润仅406万元，却要用近11亿元现款去收购年利润9000万元的玖星精密，为此需贷款7亿元。此举不仅被董事投了反对票、被上交所下提问询函，还在5月13日的事迹表现会上被投资者反复追问。

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年前，威帝股份通过收购阿法硅绑定奇瑞，干涉乘用车域。如今，这摘掉“*ST”帽子不及年的客车电子公司，又算跨界干涉电精密件行业。

威帝股份将在5月27日召开鞭策会审议有关收购议案，老本商场或将得到个谜底。

年赚406万，花近11亿跨界收购

威帝股份本来作念的是汽车电子端正居品，面向商用车商场。2024年12月通过子公司阿法硅干涉乘用车域，为奇瑞配套中控走漏屏。

财报走漏，2025年绍兴隔热条PA66厂家，威帝股份营收1.93亿元，同比增长196.41，但归母净利润仅406.52万元，同比下滑19.59，筹备动作现款流为负。不仅如斯，2026年季度，公司归母净蚀本315.80万元。公司称，这主若是由于居品毛利率下跌及银行进款利率下调，致利息收入减少。

就在这么的配景下，2026年4月1日，威帝股份泄漏了份总价10.95亿元的现款收购案，拟收购胡涛、万红娟佳耦等11名交往对捏有的智越天成股权及玖星精密44.8506股权。智越天成仅仅捏股平台，中枢是玖星精密。交往完成后，威帝股份将计捏有玖星精密90.9670股权。

这是笔典型的“蛇吞象”式收购。方向公司玖星精密主营精密滑轨、搭钮，下搭客户主若是海尔、博世、好意思的等电巨头。2024年，玖星精密营收8.51亿元，归母净利润9300.27万元，论营收照旧利润，皆远收购威帝股份。

单看数字，这照实是块能“增厚”事迹的钞票。但10.95亿元沿路现款支付，且需要贷款7亿元——这笔收购是否合算？

5月13日，在威帝股份2025年度暨2026年季度事迹表现会上，投资者也在热情这个话题。有投资者问，“公司账面弥远有5亿资金闲置，不错只用来吃银行利息，但当今要花10多亿收购，其中大部分要靠借款，每年得回的利润接近10，到底哪种案利润大？”贬责层的回答并未平直回复资金使用率的问题，而是暗示公司要坚捏“双轮驱动计策”和“提盈利才调”。

董事投反对票，上交所提问询函

实质上绍兴隔热条PA66厂家，这笔交往从运转就有里面争议。

威帝股份的董事郁琼在董事会表决时便投了反对票，异型材设备事理是本次交往为沿路现款且大比例收购方向公司股权，对后续方向公司贬责和筹备存在较大风险。同期，本次收购需要并购贷款7亿元，交往完成后，公司欠债运营也存在较大财务风险。

上交所4月13日下发的问询函也追问了此事。阻隔2025年10月末，玖星精密总欠债约6.8亿元，钞票欠债率65.98。问询函条目威帝股份表现，加上7亿元并购贷款后，是否会“对上市公司偿债才调解坐褥筹备产生不利影响”。

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此外，交往将新增商誉约7.61亿元，占备考归母净钞票的98.83。旦玖星精密改日事迹不达预期，浩荡商誉减值将影响公司净钞票。

可是，阻隔咫尺，威帝股份仍未回复问询函。在事迹表现会上，有投资者就此议论原因，公司解说称，部分问题的回复需要补充完善贵府，已恳求宽限。

财务郑重靠近检会

为了绑定交往对，这次收购修复了事迹对赌。交往对开心，玖星精密2026年至2028年扣非后归母净利润折柳不低于1.1亿元、1.2亿元和1.3亿元，3年累计3.6亿元。若未达标，先以现款抵偿。同期，交往对开心将不低于交往总价款28（税后）的资金，在两年内用于购买威帝股份股票，并锁定至事迹抵偿义务引申完了。

但威帝股份和玖星精密，究竟有莫得协同应？公司提到，双在汽车域存在定的客户资源互补可能，但这种协同应“较弱”，不属于显耀可量化的协同应。事迹表现会上，公司也只说双将“相互整产业资源”，莫得泄漏任何具体的客户分享或联开辟筹备。

此外，玖星精密的估值在不到两年内急剧彭胀。2024年12月外部投资者入股时，投前估值约8亿元；2025年7月再次增资，估值升至8.5亿元；而这次交往中，股权作价达12亿元，升值率423.67。公司解说说是基于端正权溢价和事迹开心，但上交所问询函已对此提议质疑。

2025年年中才摘帽*ST的威帝股份，2025年拼集盈利。账上虽稀有亿元现款，但面对7亿元并购贷款和行将到来的利息开销，财务郑重正靠近真确检会。5月27日的鞭策会投票，将揭示商场对这起“蛇吞象”交往果然凿格调。

新京报贝壳财经记者 林子

剪辑 杨娟娟

校对 穆祥桐

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