塑料挤出机厂家 港股空头回补与外资回流共振 机构称互联网板块引领慢牛行情

　　近期港股市场资金面呈现积变化，短期空头回补与中期外资回流共同构成市场上涨动力。根据兴业证券新研究报告，港股有望延续震荡向上的慢牛行情，其中互联网板块配置价值凸。

　　一、短期资金面：空头回补提供上涨动能

　　9月初以来，港股空成交占比著回落。截至9月12日，恒生指数空成交占比为13.8%，较8月中旬20.8%的历史位明下降。这一变化主要源于：

　　做空压力缓解：8月受互联网巨头"外大战"影响，空成交占比一度创历史新，互联网龙头未平仓空股数均处于近五年位。

　　空头回补动：随着AI业务持续发力和部分企业业绩改善，前期利空因素逐步出尽，引发空头回补行情。

　　估值势明：互联网板块估值仍处于历史低分位数，塑料管材设备短期过度拥挤的做空交易与低估值的背离提供布局良机。

　　二、中期资金面：外资流出放缓，行业率先受益

　　外资流动趋势自2025年5月以来出现重要转折：

　　流出规模收窄：2025年5-8月外资累计净流出2593.9亿元，较2024年1-4月4959.4亿元的流出规模大幅缩减。

　　月度净流入再现：5月和7月分别实现765.5亿元和400.3亿元的外资净买入，打破持续流出态势。

　　驱动因素明确：美元走弱与港股基本面改善共同动外资回流

　　行业流向呈现明分化：

　　资讯科技业：外资净流入438亿元，2025年以来早迎来转折的行业。

　　工业板块：净流入417亿元，主要受宁德时代港股上市带动。

　　医疗保健业：7月单月净流入125.1亿元，创2022年3月以来大单月流入纪录。

　　三、外资青睐个股：新股与龙头并重

　　5月以来外资净流入前二十大个股示两大特征：

　　质新股受追捧：宁德时代(331.7亿元)、恒瑞医药(92.3亿元)、海天味业(85.9亿元)等新上市企业吸引大量外资配置。

　　行业龙头受青睐：腾讯(269.2亿元)、小米(193.9亿元)等科技龙头，以及远大医药(175.4亿元)、药明生物(70.9亿元)等医疗保健企业获得外资布局。

　　四、投资建议：关注互联网与新兴成长板块

　　兴业证券建议投资者关注：

　　互联网板块：估值处于历史低位，AI赋能叙事有望替代"内卷"叙事，业绩恢复弹性值得期待。

　　外资回业：资讯科技、工业、医疗保健等外资持续流入的行业具备持续性机会。

　　质个股：新上市质企业及行业龙头有望获得资金先配置塑料挤出机厂。