受益航运市场持续回暖，今日港股相关表现活跃。截至发稿，太平洋航运(02343.HK)涨4.55%、辽港股份(02880.HK)涨2.41%、海丰国际(01308.HK)涨0.97%、东海外国际(00316.HK)涨0.68%。

　　注：航运股的表现

　　12月3日，波罗的海干散货指数(BDI)报2845点，创下2023年12月6日以来新水平，单日涨幅达9.42%，为近两个月大单日涨幅。值得注意的是，BDI已连续15个交易日上涨，过去一个月累计涨幅达46%，示出干散货航运市场的强劲复苏势头。

　　与此同时，塑料管材设备集运市场也呈现回暖迹象。11月以来，亚欧航线迎来一轮涨价潮，包括达飞海运集团、赫伯罗特和地中海航运在内的多国际航运巨头相继发布涨价公告。

　　行业展望：散运市场拐点将至

　　长江证券认为干散货海运行业拐点已至。该机构指出，在供给端温和增长背景下，需求端有三大催化因素提供上行弹性：西芒杜铁矿投产将重塑铁矿石贸易格局；美联储降息周期将活跃大宗商品贸易；长期基建需求及潜在的俄乌战后重建与雅下水电建设将提供持续支撑。

　　华创证券新研报认为，2026年航运行业投资逻辑将围绕供需缺口展开，关注供给增速低位而需求有望迎来边际改善的细分板块。具体来看，油轮板块受益于全球原油增产周期、贸易结构化及供给约束三大可持续性因素，合规市场景气度有望持续上行；散运板块则在西芒杜铁矿投产和全球降息背景下迎来复苏契机；而亚洲区域内集运市场因供需持续紧张塑料管材生产线，即期及期租市场均将保持较景气度。